El analista indicó que con el aumento del gasto de capital, es muy poco probable que los productores fuera de la OPEP vuelvan a aumentar su producción de petróleo.
El editor internacional de Rumbo Minero, José Gonzales, señaló que el precio del oro debería recuperarse mientras el dólar sigue debilitándose.
“Y en tanto que los contratos netos de compra, en su nivel más alto desde marzo del 2002, favorecen la demanda”, explicó.
El precio del oro ha seguido recuperándose hasta llegar a los US$ 1,962 por onza.
El economista indicó que los bancos centrales de EE.UU., Japón y Europa han establecido pausas en sus políticas monetarias en la medida que la “desinflación” pareciera ser sostenida.
“De allí que las cotizaciones del oro se estén recuperando, pasando de US$1,943 la onza en mayo a US$1,965 esta semana, en la medida que los fondos de inversión están apostando que esto ocurra con el fin del ciclo de aumento en las tasas”, comentó.
Añadió que, la cautela se mantiene, sin embargo, en la medida que los indicadores de actividad economía y empleo siguen siendo positivos haciendo que solo un anuncio formal de la Reserva Federal, en cuanto a que detendría los aumentos en las tasas, convencería a los “Gold Bugs”.
También puedes leer: AIE: Mercado de petróleo estará ajustado por la demanda china y recortes de la OPEP+
Precio del petróleo
El editor internacional de Rumbo Minero sostuvo que según Goldman Sachs incluso con el aumento del gasto de capital, es muy poco probable que los productores que no pertenecen a la OPEP puedan volver a incrementar su producción de petróleo.
“La industria del petróleo y gas está experimentando un “auge” en proyectos e inversión cuya dinámica, sin embargo, no evitaría un déficit global entre la oferta y la demanda”, comentó.
Agregó que para el banco de inversión, la industria ha emergido de un período prolongado de falta de inversión con 70 proyectos importantes en desarrollo en todo el mundo, un aumento del 25% desde el 2020.
Gonzales enfatizó que “incluso con una mayor inversión las ganancias de producción siguen siendo difíciles de alcanzar”.
“Muchos proyectos tardan entre cinco y seis años en llegar al mercado, lo que significa que estamos pagando por la falta de inversión en el período 2015 a 2021”.
Para Goldman Sachs, hay tres factores que están impulsando el repunte de inversión en energía: (i) El conflicto Rusia-Ucrania, que ha dado una nueva urgencia al Capex energético; (ii) La rentabilidad de las nuevas inversiones que es mayor y ha sido alta durante dos o tres años y (iii) La recuperación de la demanda posterior a la Covid.
Sin embargo resaltó que a pesar de un crecimiento del gasto de capital cercano al 10% anual en el sector energético durante los próximos cinco años, el mismo aún está por debajo del pico previo a la sequía en la inversión.
“Aún está muy por debajo de lo que solía ser en el período 2010 a 2013, mientras que la demanda ha superado el nivel anterior a la Covid y está alcanzando nuevos máximos históricos”, sostuvo.
Concluyó indicando que Goldman Sachs considera que se necesita un precio de US$ 80 por barril para equilibrar el mercado petrolero, que se alinea con las cotizaciones actuales de US$83 por barril para el Brent que han subido 16% en los últimos 12 meses.
