Del crecimiento del gigante asiático depende un tercio de la expansión económica global este año.
Los indicadores macroeconómicos de China han confirmado las expectativas de desaceleración en el país de cuyo crecimiento depende un tercio de la expansión económica global este año. Así lo sostuvo el Editor Internacional de Rumbo Minero, José Gonzáles.
Deterioro chino
Las expectativas negativas son de tal magnitud que The Economist le ha dedicado dos portadas consecutivas a China, comentó el economista.
“La primera sobre el desempleo y la desilusión juvenil y la segunda a lo que llama el modelo fallado de Xi Xing Ping cuyo impacto en las dinámicas económicas globales es a lo que se refiere el presidente Biden cuando habla de una “bomba de tiempo”, indicó.
Gonzáles dijo que la desaceleración china, que previera Alicia García Herrero en el “Peru Mining Business”, en noviembre del 2022, ya está impactando a las exportaciones de Japón y las expectativas de crecimiento de Corea del Sur y Tailandia.
Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), citado por Bloomberg, por cada punto porcentual de crecimiento chino, la economía global crece 0.3% despertando los temores de una recesión china, más aún cuando el valor de las importaciones chinas ha venido cayendo en nueve de los últimos 10 meses.
El analista de Wall Street agregó que según Bloomberg, África y Asia son las regiones más afectadas, con una caída en el valor de las importaciones de ambas regiones del 14%.
“Corea y Taiwan se ven afectadas por la caída en la demanda de electrónicos y África por la caída de la demanda en materias primas que se ha mantenido estable para Australia y América del Sur, pero que podrían ser impactadas si la caída de la demanda china se pronuncia”, añadió.
El lado positivo es que la caída en las importaciones ha generado que los precios al productor en China se contraigan, generando deflación en el país y declive en los precios de las exportaciones chinas, contribuyendo, con ello, a aliviar la inflación en el Norte Global.
Otro de los efectos colaterales es la depreciación del yuan que genera la apreciación de monedas como el sol, encareciendo el valor de los minerales que exportamos a China, o, de ser muy alta la dependencia exportadora, como el caso de Chile, una depreciación del peso por el impacto en la balanza comercial y la correlación con el yuan.
Por lo pronto el cobre se cotiza a US$3.77 por libra comparado a su “pico” de US$4.02 a fines de julio o el equivalente a una caída del 6.2%.
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Alza de tasas de interés
El discurso de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de EE.UU., la semana pasada en Jackson Hole, fue uno de los más esperados y de los menos deseados por los mercados financieros.
A pesar de proceder con mucho cuidado, Powell inició su breve intervención sosteniendo que “la inflación sigue siendo demasiado alta” y dijo que “están preparados para aumentar aún más las tasas si es apropiado”.
Según JP Morgan, “si bien parece haber una tendencia a endurecer las tasas, Powell ciertamente no dio una señal clara que pronto se producirían más ajustes”, argumentando que la FED procedería con cuidado, equilibrando los riesgos de ajustar demasiado y ajustar demasiado poco.
Para el banco de inversión y la mayoría de operadores en el mercado, se “siguen sintiendo cómodos”, a pesar de que las autoridades monetarias no parecen ceder ante la amenaza inflacionaria, más aún cuando la “temporalidad” de la “deflación” china podría revertirse si se reactiva su economía.
El Editor Internacional de Rumbo Minero enfatizó que Powell ha advertido de la “vigilancia” de la FED que prevé incrementos adicionales en las tasas de interés en la medida que la inflación sigue por encima de un nivel confortable que impide que las tasas bajen.
“El mes pasado fue el primero en prácticamente un año en el que la inflación subió, marginalmente en efecto, pero en incremento, lo que determina que Powell argumente que la política monetaria seguirá siendo restrictiva hasta que tenga la confianza que la inflación decline sostenidamente hasta el objetivo del 2% de la FED”, enfatizó.
El mercado espera que la FED no suba los tipos en setiembre y sí en noviembre prefiriendo ignorar una frase reveladora de Powell en donde sostuvo que “como suele suceder, estamos navegando basados en las estrellas cuando el cielo está nublado”.
En todo caso, las cotizaciones del oro fueron más conclusivas, a US$ 1,922 por onza ha recuperado 3.7% desde su cotización más baja de US$ 1,833 por onza pero 6.9% aún por debajo de su cotización más alta de US$ 2,064 la onza de mayo a la fecha.
