Los factores clave de este crecimiento estรกn siendo impulsados โโpor una sรณlida economรญa verde, incluida la inversiรณn en energรญa fotovoltaica, redes elรฉctricas y redes 5G, mayor uso de electrรณnica automotriz.
The Silver Institute espera que la demanda industrial de plata crezca un 8% hasta un rรฉcord de 632 millones de onzas (Moz) este aรฑo.ย
Los factores clave detrรกs de este desempeรฑo incluyen la inversiรณn en energรญa fotovoltaica, redes elรฉctricas y redes 5G, el crecimiento de la electrรณnica de consumo y el aumento de la producciรณn de vehรญculos.ย
Estos hallazgos clave fueron informados por Philip Newman, Director General de Metals Focus, y Sarah Tomlinson, Directora de Suministros Mineros, durante la Cena Anual de la Industria de la Plata del Silver Institute en Nueva York, presentando estadรญsticas histรณricas de oferta y demanda y estimaciones para 2023.
Los aspectos mรกs destacados de su presentaciรณn incluyen lo siguiente:
- A nivel mundial, se prevรฉ que laย demanda total de plata se reducirรก un 10% hasta alcanzar los 1.140 millones de onzas en 2023. Las ganancias en las aplicaciones industriales se verรกn compensadas por las pรฉrdidas en todos los demรกs segmentos clave.ย A pesar de la caรญda, la demanda total sigue siendo elevada segรบn los estรกndares histรณricos, lo que convierte a la cifra de 2023 en la segunda mรกs alta en la serie de datos de Metals Focus.
- La demanda industrialย en 2023 alcanzarรก un nuevo mรกximo anual.ย Como se seรฑalรณ anteriormente, los factores clave de este crecimiento estรกn siendo impulsados โโpor una sรณlida economรญa verde, incluida la inversiรณn en energรญa fotovoltaica (PV), redes elรฉctricas y redes 5G, asรญ como un mayor uso de la electrรณnica automotriz y la infraestructura de apoyo.ย Las mejoras en (PV) fueron particularmente notables ya que el aumento en la producciรณn de celdas superรณ el ahorro de plata, lo que ayudรณ a impulsar la demanda de electrรณnica y electricidad.
- Se espera que la demandaย de joyerรญa y platerรญa de plataย caiga un 22% y un 47%, respectivamente, a 182 Moz y 39 Moz este aรฑo.ย Para ambos, las pรฉrdidas estรกn lideradas por India, donde se espera que la demanda para todo el aรฑo se normalice despuรฉs de un aumento en 2022. Excluyendo a India, se espera que la demanda mundial de joyerรญa aumente ligeramente en 2023, mientras que la platerรญa caerรก en un 12% notablemente menor.
Inversiรณn
Asimismo, se proyecta que la inversiรณn fรญsicaย en 2023 caerรก un 21% a un mรญnimo de tres aรฑos de 263 Moz.ย Si bien la mayorรญa de los mercados han experimentado volรบmenes mรกs dรฉbiles, las pรฉrdidas se han concentrado en India y Alemania.ย
En India, los precios locales rรฉcord disuadieron las compras de nuevos inversores y provocaron una toma de ganancias, lo que resultรณ en una caรญda del 46%.ย En Alemania, la confianza de los inversores se vio muy afectada por el aumento del IVA aplicado a algunas monedas de plata a principios de 2023.
La inversiรณn estadounidense tambiรฉn ha disminuido, pero sรณlo modestamente, gracias a la boyante demanda de refugio seguro tras la crisis bancaria regional.ย La resiliencia del mercado estadounidense ayuda a explicar por quรฉ el total mundial se mantiene histรณricamente alto.
Se pronostica que los productos negociados en bolsaย registrarรกn salidas netas por segundo aรฑo consecutivo.ย Como ocurriรณ en 2022, la mayor parte de los reembolsos en lo que va del aรฑo reflejan un ajuste monetario continuo y su consiguiente aumento de los rendimientos, especialmente en tรฉrminos reales.ย Sin embargo, se espera que la disminuciรณn de las tenencias sea mรกs moderada, alcanzando los 40 Moz en 2023, aproximadamente un tercio de las salidas rรฉcord de 2022.
Producciรณn mundial de plata
En 2023, se espera que la producciรณnย mundial de plata extraรญdaย caiga un 2% interanual a 820 Moz, impulsada por una menor producciรณn de las operaciones en Mรฉxico y Perรบ.ย
Se espera que la producciรณn de Mรฉxico caiga en 16 Moz debido al impacto de la suspensiรณn de operaciones en Peรฑasquito en el segundo y tercer trimestre en respuesta a la huelga laboral.ย Aun asรญ, la producciรณn general de las minas primarias de plata seguirรก aumentando este aรฑo, impulsada por el aumento esperado en la mina Juanicipio.ย
La producciรณn de las minas de plomo y zinc tambiรฉn aumentarรก a medida que Udokan en Rusia entre en funcionamiento.ย Una disminuciรณn de los crรฉditos para subproductos, un aumento en el gasto de capital sostenido y la inflaciรณn de los costos de los insumos conducirรกn a un crecimiento interanual de dos dรญgitos en AISC.
En general, a pesar de una demanda mรกs dรฉbil y una ligera caรญda en la oferta total, se pronostica que el mercado mundial de la plata experimentarรก otroย dรฉficit fรญsicoย considerable en 2023, lo que marcarรก el tercer aรฑo consecutivo de dรฉficit anual.ย
En 140 Moz, esto serรก un 45% menor que el mรกximo histรณrico de 2022, pero aรบn es elevado segรบn los estรกndares histรณricos.ย Igual de importante es que Metals Focus cree que el dรฉficit persistirรก en el mercado de la plata en el futuro previsible.
Precio promedio de la plata
Metals Focus espera que el precio promedio de la plata aumente un 6% interanual a 23,10 dรณlares este aรฑo.ย Hasta el 7 de noviembre, los precios han crecido un 8% interanual.ย De cara al futuro, Metals Focus estรก firmemente en el bando de “mรกs alto durante mรกs tiempo”, en lo que respecta a las expectativas de tipos de interรฉs de EE.UU.ย Este contexto no es favorable para activos de rendimiento cero como la plata.ย
El atractivo de inversiรณn del metal blanco tambiรฉn se verรก afectado por la escasa confianza en las materias primas industriales debido a la desaceleraciรณn de la economรญa china.ย Teniendo esto en cuenta, Metals Focus mantiene una perspectiva cautelosa para el precio de la plata por ahora y durante gran parte de 2024.